4 Büyüklerin borsayla tanışması

4 Büyüklerin borsayla tanışması

Türkiye’de spor kulüpleri futbol branşlarına kaynak yaratmak amacıyla Şubat 2002den itibaren borsaya açılmaya başladılar. Sırasıyla Beşiktaş, Galatasaray, Fenerbahçe ve Trabzonspor degişik modellerle halka arzlarını gerçekleştirdiler. Bugün geriye baktığımızda en dogru modelin Beşiktaş JK’ın uyguladığını görüyoruz.

Beşiktaş JK, futbol şubesini gelir ve giderlerinin hemen hemen tamamıyla 30 yıllık bir süre için yeni kurduğu şirkete (Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş.) devretti. Kulüp ve şirket arasındaki anlaşmaya göre şirket, BJK’ya her yıl net gelirin %5’ini lisans bedeli olarak ödeyecekti. 2003 yılında bu hesap kalan 28 yıllık süre için peşin 18 milyon dolar ödenerek kapatıldı. Ayrica  Şampiyonlar Ligi primlerinin %30u kulüpte bırakıldı.

Halka Arz Tarihi 15.02.2002

Halka Arz Edilen Oran (%) 15

Halka Arz Hasılatı 18.773.750 YTL (14 milyon $)

Halka Arz Piyasa Değeri 125.148.750 YTL (94 milyon $)

Sözleşmelerin sona eriş tarihi 31.12.2031

Galatasaray SK ise halka arzda başka bir model uyguladı. Futbol branşı gelir ve giderleri ile bir bütün olarak değil, sadece gelirlerin bir bölümü paket haline getirilip yatırımcılara sunuldu. Yani kulüp yatırımcıları gelirlerine ortak edip, giderleri yalnız üstlendi. Şirket (Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş.) ile kulüp arasındaki lisans anlaşmasına göre şirket, 2030 yılına kadar aldığı haklar için yıllık gelirin brüt %1’ini (200.000 dolardan az olmamak şartıyla) ve aynı süre zarfı için geçerli olacak futbol takımı kira sözleşmesine göre gelirlerin %1,5’unu (725.000 dolardan az olmamak şartıyla) kulüp ve kulübe ait diğer sirketlere pay vermeyi taahhüt etti. Bu anlaşmalarla yayın hakları, reklam, sponsorluk gelirleri ve Şampiyonlar Ligi primlerinin %30’u Sportif A.Ş.’ye geçti. her türlü stadyum ve futbolculardan kazanılacak gelirler ile futbol takımı giderleri kulüp ve kulübün diğer şirketlerinde kaldı.

Halka Arz Tarihi 15.02.2002

Halka Arz Edilen Oran (%) 16

Halka Arz Hasılatı 28.327.200 YTL (21 milyon $)

Halka Arz Piyasa Değeri 177.045.000 YTL (132 milyon $)

Sözleşmelerin sona eriş tarihi 31.12.2030

Fenerbahçe SK 2004 yılında her türlü yayın, reklam, lisans, imaj ve sponsorluk haklarını 30 yıllığına peşin 27 milyon TL (yaklaşık 20 milyon dolar) alarak şirkete (Fenerbahçe Sportif Hizmetler Sanayi ve Ticaret A.Ş) kiraladı. Ayrıca şirket, 'futbol takımı kira bedeli' olarak yıllık brüt gelirin %2’sini (500.000 dolardan az olmamak şartıyla) kulübe ödemeyi taahhüt etti. Galatasaray örneğinden farklı olarak Sportif A.Ş. kulüpte kalan stadyum gelirlerinden her yıl 8,5 milyon dolarlık pay alıyordu. Şampiyonlar Ligi gelirlerinin %80’i Sportif A.Ş. bünyesi dışında kaldı.

Halka Arz Tarihi 16.02.2004

Halka Arz Edilen Oran (%) 15

Halka Arz Hasılatı 39.375.000 YTL (30 milyon $)

Halka Arz Piyasa Değeri 262.500.000 YTL (200 milyon $)

Sözleşmelerin sona eriş tarihi 31.12.2033

Trabzonspor SK şirketini 2005 yılında halka arz etti. Kulüp bunu gerçekleştirirken Galatasaray ve Fenerbahçe‘nin uyguladığı modellere benzer bir model uyguladı. Şirket (Trabzonspor Sportif Yatırım ve Ticaret A.Ş.) kulüpten 30 yıllığına devraldığı lisans haklarına karşılık 26.492.858 TL (yaklaşık 17 milyon dolar) ödedi. Ayrıca futbol takımının kirası için her yıl brüt gelirlerin %1’ini ödemeyi kabul etti. Ürün gelirleri ayrı bir şirkete aktarıldı.

Halka Arz Tarihi 08.04.2005

Halka Arz Edilen Oran (%) 25

Halka Arz Hasılatı 32.812.500 YTL (24 milyon $)

Halka Arz Piyasa Değeri 131.250.000 YTL (96 milyon $)

Sözleşmelerin sona eriş tarihi 31.12.2034

Yukarıdaki özete bakılınca 4 kulübün de değişik modeller ve şirket yapıları ile borsaya açıldıkları görülecektir. Bu yüzden halka arzlardan elde edilen gelirleri ve şirketlerin piyasa değerlerini bire bir karşılaştırmak çok doğru olmaz.

Halka arz sayesinde Fenerbahçe SK 30 milyon dolar, Galatasaray SK 21 milyon dolar, Beşiktaş JK 14 milyon dolar ve Trabzonspor SK 24 milyon dolar elde etmiş. Bu rakamlar halka arz edilen şirketlerin sonraki yıllarda dağıttıkları temettü (kar payı) konu olunca önem kazanacaklar.

Halka arz sırasında Fenerbahçe Sportif A.Ş.nin piyasa değeri 200 milyon dolar. Diğer şirketlere bakarsak Galatasaray Sportif A.Ş. 132 milyon dolar, Trabzonspor Sportif A.Ş. 96 milyon dolar, Beşiktaş Sportif A.Ş. 94 milyon dolar piyasa değerleri ile halka açılmışlar.

Kaynaklar: Kulüplerin resmi siteleri, şirketlerin mali raporları, futbolekonomi.com, M.İkiz,  M.Başaran, T. Akşar ve B. Sultanoğlu’nun yazıları, KAP bildirimleri

4 Büyüklerin sponsorluk anlaşmaları

İlk önce şunu belirtmekte fayda var: Bu yazıda sadece resmi site ve KAP bildirimlerinden ulaşabildiğimiz sponsor anlaşmalarını listeledik. Tabii ki sportif şirket ve kulüplerin burada listelenen anlaşmalardan daha fazla anlaşmaları var ve dolasıyla daha fazla gelire sahipler.

Yeşil renkte olan satırlar kulübe ait sponsorluk anlaşmaları olduğu için 'toplam' rakamlara eklenmemiştir. Değerler 'milyon dolar' olarak okunmalıdır, Listede sıralanan anlaşmalar 'Forma reklam' gibi aynı gelir kalemi altında kaydedilmiş olsa da anlaşma içerik ve detaylarında değişiklikler, farklılıklar olduğundan herhangi bir karşılaştırma yapmak zordur. Gelecekte açıklanacak sponsorluk anlaşmaları veya sizden gelecek bilgilerle (resmi bilgi olması şartıyla) bu listeyi genişletebilir, detaylandırabiliriz.

Fenerbahçe Futbol A.Ş. 200 milyon TL tahvil ihracı için gereken izini aldı

Fenerbahçe Futbol A.Ş. (FENER) bilindiği gibi Mart 2012'de 2 yıl vadeli 100 milyon TL'lik tahvil ihracı yapmıştı. Bu ihracın vadesi 04 Mart 2014 itibariyle bitiyor, yani şirket yatırımcılara 100 milyon TL tutarındaki anaparayı geri ödemek durumunda. Bu yüzden şirket SPK'ya 200 milyon TL tutarında tahvil ihracı için başvurmuş, bu başvurunun onayını bekliyordu.

Mart 2012'deki tahvil ihracı önkoşul aranmaksızın gerçekleşmişti:

İkinci ihraç için SPK, şirketin yatırımcılara yapacağı geri ödemenin tamamı için banka garantisi istemiş. Ancak banka garantisi aramayacak olan yatırımcılar için tahsisli olanağını açık tutmuş. Başka bir deyişle SPK 'Fenerbahçe camiası içinde yöneticiler veya genel kurul üyeleri kendi malvarlıklarıyla bu riske girmek istiyorlarsa girebilirler. Şirket bu kişi ve kurumlara banka garantisi göstermeden tahsisli olarak 100 milyon TL değerinde tahvil satabilir ancak normal yatırımcıların payı için banka garantisi sunulması gerekiyor' demiş:

Şirket 100 milyon TLlik bölümü banka garantisi istemeden alacak kişi ve kurumları bulabilirse büyük bir yükten kurtulacaktır, çünkü bankalar verecekleri garanti için aynı değerde bir kredi için isteyecekleri teminat ve garantileri talep edecekler. Bu konuda kulüp şirkete yardımcı olabilir ve eğer yakın gelecekte satmayı düşünmüyorsa elindeki hisselerin bir bölümünü teminat olarak gösterebilir. Bu konu ile ilgili KAP'a yapılacak bildirimlerden nasıl bir yol izleneceğini göreceğiz.

Fenerbahçe yönetimi bu konudan daha çok başka bir konu ile ilgili SPK kararını bekliyor. Kulübün şirkete olan borcunun kapanması için yapılması planlanan Fenerium devri ile ilgili karar hala beklemede. Eğer onaylanırsa kulüp, 300 milyon TL değer biçilen Fenerium'un ve gelirlerinin tek sahibi ilan edilmiş olacak, şirket ve yatırımcıları daha sonra bu işlemin haksızlığı veya gelirin şirkete ait olması gerektiği yönünde bir talepte bulunması zorlaşacak. Bu konu ile ilgili yazı: Fenerium gelirleri kime ait ve piyasa değeri ne kadar?

SPK GSRAYın bedelli sermaye artırımı ile ilgili kararını verdi. Karar ne anlama geliyor?

SPK 16 ay sonra GSRAY ile ilgili kararını verebildi. Peki karar ne anlama geliyor?

5.

1)  Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş.’nin (Şirket) 600.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı içinde çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle 13.940.421,90 TL’den 55.761.6 87,60 TL’ye artırılacak olması  nedeniyle halka arz edilmesi planlanan toplam 41.821.265,70 TL nominal değerli paylar için hazırlanan izahname ile tasarruf  sahiplerine satış duyurusunun onaylanması talebinin, Şirket’in son durum itibarıyla ilişkili taraflara olan nakit dışı varlık devrinden  kaynaklanan borçlarının tamamını ödemiş ve bu durumu özel amaçlı bağımsız denetim raporu ile tespit ettirmiş olması nedeniyle,VII-128.1 sayılı Pay Tebliğinin 12’nci maddesinin yedinci fıkrası kapsamında olmadığı dikkate alınarak;

a) Yeniden belirlenebilecek sermaye artımı tutarı çerçevesinde ihraç edilecek payların satışının Şirket sermayesinde  %55,04 oranında paya sahip Şirket’in hakim ortağı Galatasaray Spor Kulübü Derneğine (Kulüp), Borsanın 06.05.2013 tarihli ve 425 sayılı Toptan Satışlar Pazarının Kuruluş ve İşleyiş Esasları Genelgesi çerçevesinde belirlenecek baz fiyat veya söz konusu baz fiyattan yüksek olacak şekilde tahsisli olarak gerçekleştirilmesi,

b) Şirket tarafından bedelli sermaye artırımı yoluyla çıkarılacak payların Kulüp’e tahsisli olarak satılması sonrasında, Şirket’in Kulüp dışındaki ortaklarına, talep etmeleri durumunda Kulüp’ün tahsisli olarak payları satın aldığı tarihte Şirkette sahip oldukları payları oranında ve ödenen fiyat üzerinden, Kulüp tarafından Şirket’ten tahsisli satış suretiyle elde edilen paylardan 30 gün boyunca alma hakkının tanınması, bu çerçevede tahsisli sermaye artımından önce Kurulumuz onayına sunulan izahnamede ve tasarruf sahiplerine satış duyurusunda sermaye artırım tutarı da dahil gerekli düzeltmelerin yapılmasının ve Kurulumuzca onaylanmasının ardından yayımlanması için izahnamenin ve tasarruf sahiplerine satış duyurusunun onaylanarak Şirkete verilmesi,

c) Kulüp’ten, sermaye artırımından elde edeceği paylar ile mevcut sahip olduğu payları izahnamenin yayımı tarihinden itibaren bir yıl boyunca tahsisli sermaye artırımı sonrası ortaklara yapılacak satış işlemi dışında borsada satmayacağına ilişkin taahhüt alınması koşullarıyla olumlu karşılanmasına,

2) Şirket’in nakit dışı varlık devri nedeniyle ana ortağı Kulüp’e olan borcunun ödendiğinin özel amaçlı bağımsız denetim raporu, sermaye avansının nakit olarak ödendiğinin mali müşavir raporu ile tespit edildiği dikkate alınarak, sermaye artırımından elde edilecek fondan ödenecek nakit dışı varlık devrinden kaynaklanan borcun bulunmaması ve ayrıca sermaye avansının nakit olarak konulması sebepleriyle Şirket’in Pay Tebliğinin 12’nci maddesinin beşinci ve altıncı fıkraları ile II-23.1 sayılı Önemli Nitelikteki İşlemlere İlişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliğinin 5’inci maddesinin birinci fıkrasının (f) ve (g) bentleri kapsamında bulunmadığına, karar verilmiştir.

En önemli konulardan biri olan ve bedelli sürecinin 16 ay uzamasına yol açan 'varlık devrinden oluşan borç' konusu kulübün istediği şekilde yorumlanmış ve şirketin kulübe 'varlık devrinden oluşan bir borcun kalmadığına' karar verilmiş. Bu yüzden bedelli kararında çağrı şartı koyulmamış.

Ancak başvuru herhangi bir önkoşul olmadan kabul edilmiş değil. Kulüp sermaye artırmak istiyorsa '06.05.2013 tarihli ve 425 sayılı Toptan Satışlar Pazarının Kuruluş ve İşleyiş Esasları Genelgesi ' uyarınca (hisse için) bir fiyat belirlemek zorunda ve bedelliyi tahsisli yapması gerekecek. Yani kulüp bedelliye sadece kendisi katılacak. Diğer yatırımcılar talep ederlerse belirlenen hisse baz fiyatı üzerinden pay oranlarına göre kulübün aldığı paylardan satın alabilecekler. Bu kararla SPK 'bir orta yol buldum' düşüncesinde olabilir ama ilk başvuru ile aradan geçen zamanda hem şirket hem de yatırımcıların yaşadığı zarar bu kararla kaldırılmış olmayacak.

Peki bu bahsedilen hisse baz fiyatı nasıl belirlenecek?  Söz konusu genelge bu:

Buradan anladığıma göre baz fiyat başvuru tarihinden önceki 10 günün ortalama hisse değerine göre belirlenecek. Bu değer muhtemelen hissenin şu anki fiyatına yakın olacaktır yani 25-30TL arasında bir fiyat belirlenebilir. Kulüp bu fiyattan yeni çıkaracağı hisseleri satın alacak (ve böylece sermayesini artırmış olacak). Talep olursa diğer yatırımcılara aynı fiyattan satacak (talebin boyutuna göre kulübün bedelliye katılım oranı azalacak). Kulüp imkanlarına göre sermaye artırım başvurusundaki oranları revize etme imkanına sahip.

Bundan sonraki süreçte kulüp açısından en önemli konu yeni çıkacak paylar için belirlenecek baz fiyat olacaktır. Eğer bedelli oranları revize edilmez ise ve diğer yatırımcılar bedelliye katılmazlarsa, kulübün payı %55'den %87'ye çıkabilir. Eğer bütün hissedarlar bedelli işlemine katılırlarsa dolaylı yolla 'çağrısız bedelli sermaye artırımı' gerçekleştirilmiş olur.

4 Büyüklerin kadro maliyetleri ve bonservis giderlerinin karşılaştırması (2013-2014 sezonu)

Daha önce 4 büyüklerin sezonbaşı varsayımlarına göre kadro maliyetlerini ( 4 Büyüklerin kadro maliyetleri (Sezonbaşı) ) ve  bonservis giderlerini ( 4 Büyüklerin bonservis ve imza parası giderleri(Sezonbaşı) ) karşılaştırmıştık. 2. transfer dönemindeki gelişmeler sonrasında her 4 takımın rakamlarını güncellediğimize göre, karşılaştırmaları da güncelleyebiliriz. İlk önce ödenen bonservis ve imza paralarına bakalım:

İlk transfer döneminde Galatasaray ve Fenerbahçe'nin hemen hemen aynı oranda bonservis gideri olduğunu, Beşiktaş'ın bu konuda daha dikkatli davrandığını, Trabzonspor'un ise transferde artıda olan tek takım olduğunu daha önce bir yazımızda anlatmıştık. 2. transfer dönemine bakarsak, Galatasaray yaklaşık 19,5 milyon € harcamış, diğer takımlar ise para harcamamayı tercih etmiş. Fenerbahçe Yobo'nun kiralanmasından kazandığı gelir ile, Beşiktaş ise Jermaine Jones için ödediği 200 bin € kira bedeli ile yetinmiş. Trabzonspor Onur Kıvrak'a ödediği 1,125 milyon € imza ücreti hariç bonservis gelir ve giderlerini hemen hemen aynı oranda tutmuş.

Futbolculara ödenen garanti ve maçbaşı ücretlerinde de en fazla gider 51,4 milyon € ile Galatasaray'a ait. Fenerbahçe 4,6 milyon € daha az (46,8 milyon €) maliyetli bir kadroya sahip. Beşiktaş 31,3 milyon €, Trabzonspor ise 22 milyon € maliyetli kadrolarla yarışıyorlar.

Benim seçtiğim ilk 11'lere göre (takımlarla ilgili yazılarda kadroları görebilirsiniz) Galatasaray ve Fenerbahçe'nin ilk 11'lerinde oynayan oyuncuların maliyetleri hemen hemen aynı. Trabzonspor ile Beşiktaş ilk 11'lerinin maliyetleri de birbirlerine yakın. Ancak Galatasaray ve Fenerbahçe'nin ilk 11'lerine göre çok daha düşükler.

Yedek kadrolar, şu an oynayabilecek durumda olan ama ilk 11'de şans bulamayan oyunculardan oluşuyor. Burada Fenerbahçe'nin en büyük yükümlülük altında olduğu, Galatasaray'ın 2. transfer dönemindeki 'gençleştirme adımı'ndan sonra maliyeti düşürdüğü ve Trabzonspor'un sadece 3 milyon € maliyetli yedek oyuncuları bulundurduğu dikkati çekiyor.

'Kullanılamayan oyuncular', kadrodışı bırakılan, disiplin cezası alarak kadrodan uzaklaştırılan, kiralık verilen ama ücreti hala eski takımı tarafından ödenen, sözleşmesi fesh edilen, sakatlık nedeniyle faydanılamayan oyunculardan oluşuyor. Burada Beşiktaş'ın hala kaliteden ödün vermeden kadro maliyetini aşağıya düşürebileceğini, gelecekte bu 6,9 milyon €luk giderin daha da azaltılabileceğini görüyoruz. Galatasaray da kullanamadığı oyuncular için büyük bir yük altına girdüğünü görüyoruz. Bu gelecek sezon ve sezonlarda mutlaka aşağıya çekilmeye çalışılacaktır. Ancak Galatasaray'da 1 milyon €ya yakın veya üzerinde ücret alan birkaç oyuncunun (Hamit Altıntop, Aydın Yılmaz, Bruma gibi) uzun süreli sakatlıklar yaşadığını bu yüzden 'yedek 11' de olması gereken maliyetin bir bölümünün bu kategoriye kaydığını unutmamak gerek.Riera'nın sözleşmesi fesh edildiği için onun maliyeti de bu kategoride.

TSPOR kadro maliyeti ve bonservis giderleri (2013-2014 sezonu)

Daha önceki yazılar: Kadro maliyeti ( TSPOR kadro maliyeti (Sezonbaşı) ) sezon başındaki bonservis giderleri ( 4 Büyüklerin bonservis ve imza parası giderleri(Sezonbaşı) ). Bu yazının amacı değişen varsayımlar (oynanacak maç sayısı, döviz kurundaki yükseliş) ve 2. transfer dönemi oluşan yeni kadrolarla birlikte kadro maliyetinin son halini göstermek.

Trabzonspor Sportif A.Ş. 2. transfer döneminde Onur Kıvrak'ın sözleşmesini uzattı, Özer Hurmacı ve Aleksandru Bourceanu'yu kadrosuna kattı ve Giray Kaçar ile Volkan Şen ile yollarını ayırdı.

Kadro maliyetinin son hali ise;

Trabzonspor Sportif A.Ş.'nin bu sezonki kadro maliyeti bonservisler ile birlikte yaklaşık 23 milyon € oldu. İlk 11 ve yedek kadrolardaki durum;

İlk 11'in ( sadece futbolcu ücretleri) maliyeti 15,1 milyon €. Yedek 11 maliyeti 3 milyon € ile kullanılamayan oyuncuların maliyetinden (3,5 milyon €) daha düşük. Marc Janko, Alanzinho, Volkan Şen ve Batuhan Karadeniz gibi oyunculardan faydanılamamasına rağmen bu oyuncuların maliyeti giderlere yansıdı.  (Bonservis, imza ve menajer ücretleri bu hesaba dahil değildir. KAP'da yayınlanmayan primler, bonuslar da hesaplanmamıştır.)

GSRAY kadro maliyeti ve bonservis giderleri (2013-2014 sezonu)

Daha önceki yazılar: Kadro maliyeti ( GSRAY kadro maliyeti (Sezonbaşı) ) sezon başındaki bonservis giderleri ( 4 Büyüklerin bonservis ve imza parası giderleri(Sezonbaşı) ). Bu yazının amacı değişen varsayımlar (oynanacak maç sayısı, döviz kurundaki yükseliş) ve 2. transfer dönemi oluşan yeni kadrolarla birlikte kadro maliyetinin son halini göstermek.

Galatasaray Sportif A.Ş. çok hareketli bir transfer dönemi geçirdi. Takıma İzet Hajrovic, Umut Gündoğan, Salih Dursun, Alex Telles, Koray Günter, Oğuzhan Kayar, Lucas Ontivero, Veysel Sarı ve Guillermo Burdisso katılırken, Sercan Yıldırım, Bruma, Dany, Nordin Amrabat ve Yiğit Gökoğlan kiralık verildi, Riera ile olan sözleşme karşılıklı olarak fesh edildi.

Diğer takımlara göre daha fazla transfer hareketliliği yaşandığı için oyuncu listesi daha uzun: (Kadro maliyetinin son hali)

Galatasaray Sportif A.Ş.'nin bu sezonki kadro maliyeti bonservisler ile birlikte yaklaşık 51,4 + 43,6 = 95 milyon € oldu. İlk 11 ve yedek kadrolardaki durum;

İlk 11'in ( sadece futbolcu ücretleri) maliyeti 27,5 milyon €. Yedek 11 maliyeti makul bir düzeyde iken 'kullanılamayan oyuncuların maliyeti' 11,8 milyon € ile çok yüksek. Bunun nedeni Riera ve Amrabat gibi yüksek ücretli oyuncuların gönderilmesi (ve ücretlerin yine de ödenmesi) ve Hamit Altıntop, Bruma gibi yine ücretli oyuncuların uzun süreli sakatlıklar yaşayıp takıma katkıda bulunamamaları.  (Bonservis, imza ve menajer ücretleri bu hesaba dahil değildir. KAP'da yayınlanmayan primler, bonuslar da hesaplanmamıştır.)

FENER kadro maliyeti ve bonservis giderleri (2013-2014 sezonu)

Daha önceki yazılar: Kadro maliyeti ( FENER kadro maliyeti (Sezonbaşı) ) sezon başındaki bonservis giderleri ( 4 Büyüklerin bonservis ve imza parası giderleri(Sezonbaşı) ). Bu yazının amacı değişen varsayımlar (oynanacak maç sayısı, döviz kurundaki yükseliş) ve 2. transfer dönemi oluşan yeni kadrolarla birlikte kadro maliyetinin son halini göstermek.

Fenerbahçe Futbol A.Ş. 2. transfer döneminde yeni bir oyuncu ile anlaşamadı, kadrosundan Joseph Yobo'yu Norwich City FC kulübüne kiralık olarak verdi.

Kadro maliyeti de dolasıyla hemen hemen aynı kaldı, sadece UEFA tarafından verilen 2 yıllık ceza futbolcuların oynayacağı maç sayısına etki etti:

Yukarıdaki tablolardan anlaşılacağı gibi Fenerbahçe Futbol A.Ş.'de bu sezon kadro maliyeti bonservisler ile birlikte yaklaşık 46,8 + 25,1 = 71,9 milyon € oldu. İlk 11 ve yedek kadrolara ayrıca bakarsak;

İlk 11'in ( sadece futbolcu ücretleri) maliyeti 27,5 milyon €. Yedek 11 14,2 milyon € ve kulanılamayan (transfer, sakatlık veya kadrodışı yüzünden) oyuncuların maliyeti ise 4,4 milyon €. (Bonservis, imza ve menajer ücretleri bu hesaba dahil değildir. KAP'da yayınlanmayan primler, bonuslar da hesaplanmamıştır.)

BJKAS kadro maliyeti ve bonservis giderleri (2013-2014 sezonu)

Daha önce bir saha grafiği yardımıyla ilk 11 ve yedek kadro maliyetlerini incelemiştik ( BJKAS kadro maliyeti (Sezonbaşı) ) ve sezon başındaki bonservis giderlerine bakmıştık ( 4 Büyüklerin bonservis ve imza parası giderleri(Sezonbaşı) ). Bu yazıda değişen varsayımlar (oynanacak maç sayısı, döviz kurundaki yükseliş) ve 2. transfer dönemi oluşan yeni kadrolar ile kadro maliyetinin son haline bakacağız.

Beşiktaş Sportif A.Ş. 2. transfer döneminde sadece FC Schalke 04 takımından Jermaine Jones'u kiraladı, bu yüzden bonservis giderlerinde pak fazla bir değişiklik olmadı:

Kadro maliyeti de dolasıyla hemen hemen aynı kaldı:

Yukarıdaki tablolardan anlaşılacağı gibi Beşiktaş Sportif A.Ş.'nin bu sezon kadro maliyeti bonservisler ile birlikte yaklaşık 31,3 + 12,1 = 43,4 milyon € oldu. İlk 11 ve yedek kadrolara ayrıca bakarsak;

İlk 11'in maliyeti 14 milyon € (sadece futbolcu garanti ve maçbaşı ücretleri). Yedek 11 9,5 milyon € ve kulanılamayan (transfer, sakatlık veya kadrodışı yüzünden) oyuncuların maliyeti ise 6,9 milyon €. (Bonservis, imza ve menajer ücretleri bu hesaba dahil değildir. KAP'da yayınlanmayan primler, bonuslar da hesaplanmamıştır.)